化工耐麦草畏转基因作物预期种植面积再提升荐2股

2019-08-16 16:45:30 来源: 防城港信息港

化工:耐麦草畏转基因作物预期种植面积再提升 荐2股 2017-10-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:孟山都发布2017财年第四财报,Q4财报上调美国2017财年BollgardIIXtendFlex棉花种植面积预期,为超过600万英亩(Q2、Q 财报分别预期超过400、500万英亩),2018财年RoundupReady2Xtend大豆(以下简称RR2X大豆)种植面积将同比2017财年(2000万英亩)翻倍,预期超过4000万英亩。

孟山都发布2017财年第四财报,Q4财报上调美国2017财年BollgardIIXtendFlex棉花种植面积预期,为超过600万英亩(Q2、Q 财报分别预期超过400、500万英亩),2018财年RoundupReady2Xtend大豆(以下简称RR2X大豆)种植面积将同比2017财年(2000万英亩)翻倍,预期超过4000万英亩。此前Q2、Q 财报已分别上调2017财年大豆预期种植面积从1500万英亩到1800、2000万英亩。棉花和大豆的预期种植面积数据连续三季超预期,我们继续看好麦草畏的前景,照此进度,孟山都2019财年大豆预期种植5500万英亩的计划或轻松实现。

全球转基因大豆种植面积超过9000万公顷,假设到2020年RR2X大豆渗透率达到2/ (孟山都计划2019年美国种植渗透率超过2/ ),按1kg/ha的施用量,2020年麦草畏在转基因大豆上的需求至少达6万吨。目前全球产能约 . 万吨,投资麦草畏对企业生产管理能力等要求较高,投产厂家有限,19年前供给增量主要为扬农化工(18年扩产1万吨)、长青股份(计划扩产6000吨),19年后为孟山都、巴斯夫,转基因新兴市场需求正在打开,我们预期跨国公司新产能投放之前麦草畏暂不存在供应过剩危机,19年前扬农化工和长青股份将率先享受转基因带来的红利。此外,国内环保监管趋严,麦草畏产能主要在中国,供需关系不排除出现紧张局面。

此前,9月下旬,EPA监管态度改变,允许农民在明年喷洒具有争议的麦草畏产品,但需要添加使用条件,消除市场对麦草畏禁用悲观预期。同时孟山都致信阿肯色州州长,陈述该州禁用麦草畏的多项不当考虑。麦草畏的推广是当务之急,我们认为从长远看,麦草畏使用的规范化有望为新兴地区的推广做好铺垫,实现其可持续发展。

维持行业看好评级,继续推荐我们底部早推荐,长期看好的标的扬农化工(现有年产能1.5万吨,明年至2.5万吨,全球龙头),长青股份(现有年产能5000吨,未来再扩6000吨)。

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